巨丰复盘：两市探底回升，半导体板块强势反弹

【巨丰视点】

周二A股探底回升，沪指盘中跌破3300点，创业板涨逾3%。盘面上，能源金属、电子化学品、半导体、电机、电池、光伏设备、光学光电子、消费电子、电子元件等行业涨幅居前，尾盘市场演变成普涨行情。题材股方面，锂矿概念、超导概念、可控核聚变、机器人概念、BC电池、智能机器、Chiplet概念等领涨。

美股市场中概股连续2天走强，早盘港股、A股集体高开。

开盘后，华为手机概念大幅拉升，消息面上，Mate70系列1小时内预约超百万。半导体、电子元件、CPO、光伏、铜缆高速连接、低空经济、机器人等昨日大跌板块强势反弹。金融、地产、中字头、破净股板块震荡下行，成为调整的主导力量。

午后，富时A50期指大幅跳水，银行、保险、白酒、破净股、中字头等板块继续下探，沪指跌破3300点整数关口。自11月12日高点，北证50、科创50、创业板指跌幅均超过10%。尾盘，半导体、互联金融、能源金属、新能源、证券、信创等板块大幅走强，股指回升，创业板翻红并上涨3%，市场演变为普涨行情。

三季报业绩披露结束，题材股继续活跃，持续性的热点依旧维持在重组、化债、低价股、绩差股等板块上，但连续上涨后已经出现分歧。市值管理办法出台后，红利资产出现补涨行情；周二早盘破净股探底回升，半导体、人工智能、机器人等新质生产力方向强势反弹。预计大盘经过高低切换后，将震荡上行。

据悉，目前财政部正在按照党中央、国务院决策部署，紧锣密鼓组织落实，加强对地方的政策指导，用好6万亿元地方政府债务限额，更好发挥增量政策效应。部分省份已经启动发行工作，加快政策落实落地。

今年前10个月，专项债券投向项目3万余个，支持了一大批早晚都要干、具有较强经济社会效益的项目建设，切实发挥了推动地方经济社会平稳发展的积极作用；各地用作项目资本金超3000亿元，主要集中在交通基础设施领域，重点用于国家重大战略项目，有效发挥政府投资“四两拨千斤”的撬动作用。

本周，第二批中证A500ETF陆续结束募集，同时广发中证A500ETF、易方达中证A500ETF相继上市，中证A500ETF规模将迎来大扩容。

东北证券研究所认为，政策和机构合力打造的中证A500产品涵盖更多高端制造标的，更符合当前实体经济的高质量发展要求。目前，中证A500ETF规模已经超过1200亿元，在增量资金的持续流入下，能够推动以价值为导向的慢牛之路。

【观点策略】

近期巨丰复盘观点回顾：9月25日复盘表示，市场底部基本确立，市场有望开启中期反弹行情。9月26日复盘继续强调，在政治局会议利好推动下，沪指再现百点长阳，市场做多情绪全面激活。10月8日复盘表示，接下来，两市将出现明显的分歧和多空换手，或出现盘中或日线上的剧烈波动。因此，建议轻仓投资者逢低进场而不要急于追高，且要注意控制仓位；重仓投资者则需要在大涨之后逐步降低仓位水平，以等待经济基本面的回暖。

近期A股震荡上行后展开调整，中原证券研报称，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.12倍、37.22倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。

对于后市，其表示，目前政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况，短期将呈现红利和科技风格的跷跷板效应。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局。

板块机会上，中国银河证券表示，随着央国企改革的不断深化，传媒行业子版块如出版、广电、影视等板块的央国企竞争力不断提升。目前，行业内央国企普遍展现出业绩稳健、高分红、低估值的特点，具有较高的投资性价比。同时，AI技术的快速发展为传媒央国企带来了新的增长动力。未来在央国企改革、地方资源整合和AIGC的多重赋能下，传媒国企将实现内生增长与外延扩张的双重修复，展现出更为广阔的发展前景。

天风证券研报建议把握信创和消费阶段大波动，重视恒生互联网。其认为，央行新设立的互换便利工具与股票回购、增持专项再贷款，为垄断红利带来增量逻辑。

【技术看盘】

周线来看，大盘现处于自21年以来的震荡下行行情，波动范围逐渐收敛。现阶段虽然依旧在向下通道，但市场10月以来的大涨有扭转下跌趋势之意，有望出现反转行情。日线来看（周线图中的虚框部分），大盘自年初上涨后展开调整进而形成下跌走势，美联储降息利好刺激叠加央行财政部及证监会一系列组合拳对市场预期形成强烈转变，市场不但确立阶段性底部，更有开启反转行情的势头。

【资金动向】

根据东财统计，当日沪深两市资金共流出276.09亿元。板块资金方面，净流入前三的板块为能源金属、通信设备、计算机设备行业，分别净流入14.3亿元、7.2亿元和8.2亿元。净流出前三板块为汽车整车、互联网服务、工程建设行业，分别净流出27.2亿、26.1亿和23.7亿。

【市场情绪】

上个交易日涨停103家，跌停35家。今日沪深京市场涨停板家数较上个交易日（90家）增加，跌停板家数与上个交易日（101家）减少。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日出现回升。涨停板主要集中在能源金属（8家）等行业。两市4516家个股上涨，777家下跌，个股涨多跌少，市场赚钱效应较好。

作者：赵玲 执业证书：A0680615040001

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